首页 > 财经资讯 > 股票资讯

不吹不黑,看看百度财报

桂林生活网是立足桂林面向全国融新闻资讯,体育赛事,娱乐八卦,IT科技,财经资讯,公益资讯,旅游资讯,教育资讯等知识性和娱乐性、服务性于一体的综合性门户网站。本站致力于为广大网民提供最新最及时的新闻热点资讯。

与大多数中国互联网公司在 2020 年资本市场高歌猛进的表现不同,百度在 2020 年绝大多数时间可以用 " 平淡无奇 " 来形容。美港股各大小巨头以及细分行业的头部公司动辄市值翻倍,百度在 2020 年初至 11 月底之间股价几乎没有什么增长。直到去年 12 月开始,百度才终于迎来了久违的回归。

以百度 2021 年 2 月 17 日交易日收盘后计算,其股价在最近三个月涨幅超过 110%,而同期的纳斯达克指数及标普 500 指数涨幅则分别仅为 18.05% 和 8.95%。市值目前也已经站在了 1000 亿美元之上,是继腾讯、阿里、美团、拼多多、快手、京东之后,二级市场市值排名第七的互联网公司。

在 " 沉寂 " 了两年之后,百度仅用三个月时间,就完成了估值回归,到底是什么原因使得市场愿意去重新认识和接受百度?

来源:Yahoo Finance

一个细节

美东时间 2 月 17 日盘后,百度公布了其 2020 年四季度及全年业绩报告。报告显示,百度四季度无论是在收入规模还是在盈利性方面均超过分析师预期。尽管公司在财务数据方面超过了分析师预期,但实际上在很大程度上并没有给市场太多惊喜,反而更多的是在市场预料之内。

但是,本季度公司财报披露中的一个细小变化,反而是给市场传递了重要信号。百度在本季度业绩报告中,对自身的定位首次去掉了 " 以搜索引擎、知识、信息为中心的互联网平台 ",取而代之的是 " 具有强大互联网基础的领先的人工智能公司 "。

来源:百度财报

这实际上从上个季度财报的披露中就已经有所铺垫。

百度在去年三季度,对营收组成的披露中,首次披露了其核心业务(Baidu core)中 " 其他收入 "(non-marketing revenue)的规模及同比增速,而这部分收入正是来自其长期以来被认为难以实现商业化落地的人工智能相关业务(AI 智能云、自动驾驶等)。

百度估值的回归,也正是其在公司披露了三季度财报后——长期以来巨大投入所换来的 AI 业务实现规模化落地,给了市场愿意重新了解百度的理由。

根据百度披露的 2020 年 Q3 及 Q4 业绩报告显示,由于百度核心业务中,搜索相关的线上广告收入体量较大,因此核心业务整体规模单季度变化并不明显。

但拆开来看,百度在 2020Q3 及 Q4 以 AI 云、AI 服务及自动驾驶为主的 " 其他收入 " 规模已经达到 29 亿和 42 亿元人民币,同比增幅则分别为 14% 和 52%,特别是本季度同比增速,远高于公司大盘。而公司传统的广告收入,无论是同比还是环比均为持平状态。

AI 相关业务的持续落地,在很大程度上向市场传递了公司第二增长曲线的初见形成。除此之外,百度在本季度公告的 2021 年 Q1 营收指引中显示,公司一季度总营收增速将在 15%-26% 之间,这也就意味着公司营收同比增速在 2019 年一季度后(2019Q1 同比增长 15.4%),首次达到单季度两位数同比增长。

来源:百度财报

四个角度

从本季度披露的业绩报告来看,在大的数字层面并没有太多惊喜。百度四季度取得总营业收入 302.6 亿元人民币,同比小幅增长 4.8%,与上季度给出的指引一致(并未达到指引上限)。

其中核心业务收入 231.1 亿元人民币,同比增长 6.4%;而爱奇艺本季度取得营收 74.6 亿元人民币,与去年同期基本持平。

从全年来看,百度 2020 年全年取得营业收入 1070.7 亿元人民币,与去年同期基本持平。其中核心业务收入 786.8 亿元,比去年同期小幅下降;爱奇艺全年取得收入 297.1 亿元,较去年同期微涨。

财报中有四个角度值得关注:

第一,盈利能力方面。目前百度已经基本走出了 2019 年的低谷,回归到了 2018 年之前的水平。

百度 2020 年全年 Non-GAAP 下实现净利润 220.2 亿元人民币,同比增长 21.1%,净利润率为 21%,高于 2019 年的 17%;其经调整 EBITDA 则达到 275 亿元人民币,同比大增 49.3%,EBITDA Margin 达到 26%,高于 2019 年 9 个百分点。

盈利能力的提升很大程度上是得益于毛利的提升。

百度 2020 年全年毛利润为 519.2 亿元人民币,毛利率为 48.5%,这与公司 2018 年的 49.4% 和 2017 年的 49.2% 的历史高位已经非常接近。而毛利水平的提升,很大程度上是受益于内容成本的有效控制以及流量、带宽成本的下降。

版权声明

本文仅代表作者观点,不代表本站立场。
本文系作者授权发表,未经许可,不得转载。
本文地址:http://www.gl879.com/cj/gupiao/67124.html

留言与评论(共有 0 条评论)
   
验证码:
后台-系统设置-扩展变量-手机广告位-评论底部广告位

桂林生活网

http://www.gl879.com/

粤ICP备16068049号-1

Powered By 桂林生活网

桂林生活网是立足桂林面向全国融新闻资讯,体育赛事,娱乐八卦,IT科技,财经资讯,公益资讯,旅游资讯,教育资讯等知识性和娱乐性、服务性于一体的综合门户网站,做桂林人自己的网上家园.